DOMAINES D’EXPERTISE

Transaction Services

L’indépendance du cabinet et l’implication de ses associés permettent de vous accompagner à chaque étape d’une opération d’acquisition ou de cession, avec des équipes pluridisciplinaires et expérimentées qui mettent en œuvre une approche adaptée pour appréhender les facteurs susceptibles de remettre en cause la transaction et de sécuriser les éléments financiers relatifs aux prix de cession.

    Nos principales missions, dans le cadre d’une opération de croissance externe, sont les suivantes :

    • Réalisation de l’audit d’acquisition (due diligence) sur les aspects comptables, financiers, fiscaux et sociaux ;
    • Etablissement du Business Plan de la cible et négociation auprès des banques prêteuses et, le cas échéant, des partenaires financiers (fonds d’investissement et mezzanine) ;
    • Revue des clauses financières et des garanties de passif incluses dans le SPA ;
    • Revue des covenants (EBITDA, Dettes financières, BFR normatif, etc.) inclus dans la documentation bancaire.

    Nos principales missions, dans le cadre d’une opération de cession, sont les suivantes :

    • Organisation de la dataroom comptable, fiscale et sociale ;
    • Préparation du rapport de Vendor Due Diligence Financière ;
    • Revue des clauses financières et des garanties de passif incluses dans le SPA ;

Nous intervenons dans des transactions dîtes de « Small et Mid Cap » pour différents fonds d’investissements étrangers, Family office, et sociétés industrielles.

Retournement d’Entreprise

“Restructuring”

    Nous vous accompagnons dans la recherche de solutions dans des situations de difficultés et de crises potentielles ou avérées, souvent liées à une situation financière délicate.
    Notre département Retournement met en place, durant toute cette période, les outils indispensables aux organes de la procédure collective (administrateurs judiciaires, mandataires, Juge du tribunal de Commerce) pour préserver l’activité de votre entreprise :

    • Etablissement d’un diagnostic par une analyse du modèle économique et de la rentabilité des différentes « Business Unit » ;
    • Evaluation stratégique des possibilités offertes pour protéger au mieux les intérêts de l’entreprise (procédure de Sauvegarde ou de Redressement Judiciaire) ;
    • Préparation des dossiers de Sauvegarde/ Déclaration de Cessation des paiements ;
    • Durant toute la période d’observation :
      • Etablissement des Reporting Financiers mensuels ;
      • Etablissement des bilans mensuels ;
      • Modélisation des capacités de remboursement
        de la dette pré-redressement / sauvegarde ;
      • Mise en place des hypothèses du plan de l’apurement du passif ;
      • Etablissement de Business plans dans le cadre d’un plan de Sauvegarde.

Evaluation d’Entreprise

L’évaluation est une pratique fondamentale à différentes étapes de la vie de votre entreprise.

    Elle est incontournable dans des opérations :

    • De cession ou d’acquisition ;
    • Lors de l’entrée de nouveaux associés, la recherche d’un partenaire stratégique pour une augmentation de capital ;
    • Mais aussi à l’occasion d’une restructuration (i) interne (apport de titres ou de branche d’activités) ou (ii) patrimoniale dans le cadre de projet de transmission (donation/partage).
Notre département « Evaluation d’entreprise » vous accompagne afin de sécuriser vos opérations (d’un point de vue fiscal, notamment) et vous assiste dans vos besoins en matière de simulation et modélisation financières. L’évaluation d’une entreprise est l’estimation, à partir de critères objectifs de sa valeur de marché potentielle ou de sa valeur patrimoniale.

    Nos équipes mettent en œuvre des approches multicritères qui intègrent les différentes méthodes d’évaluation envisageables, sur la base d’un diagnostic préalable :

    • Méthodes intrinsèques : Actif Net Réévalué (ANR), Valeur de Rendement, Flux de trésorerie actualisés, « DCF » ;
    • Combinaison de valeurs : méthode fondée sur l’utilisation de l’environnement juridique et économique de l’entreprise pour constituer une logique de raisonnement ou de négociation en cas de litige avec l’administration fiscale ;
    • Méthodes analogiques : comparables financiers ou de transactions.

Commissariat aux apports

Les dirigeants de sociétés sont souvent amenés à faire évoluer la structure de leur groupe en procédant à des opérations de restructuration, qu’il s’agisse d’apports de titres ou de branches d’activités, de fusions ou de scissions. Dans ce cadre, la nomination d’un Commissaire aux Apports et/ou à la Fusion (ou aux Avantages Particuliers) est obligatoire pour protéger les actionnaires et garantir la conformité de l’opération.

Par notre accompagnement de nombreuses opérations de « haut de bilan », nous avons acquis une véritable expertise dans ces trois types de missions légales. Dans la plupart des cas, et suites aux modifications intervenues en matière de droits des sociétés, nous pouvons être désignés à l’unanimité des associés, sans recours à un passage au Tribunal de Commerce.

Notre mission a pour objectif de donner notre appréciation sur la valeur des apports et sur les avantages particuliers stipulés et d’exprimer un avis sur le caractère équitable du rapport d’échange proposé.

Notre rôle consiste à :

    • Coordonner les différentes parties concernées (dirigeants, direction financière, commissaire aux comptes, avocats conseils, …) ;
    • Analyser de manière approfondie le contexte de l'opération et les modalités envisagées par les parties ;
    • Réaliser une approche de valorisation multicritères et recourir aux meilleures pratiques en matière d’évaluation ;
    • Vérifier que la valeur du bien apporté est supérieure ou égale à la valeur des titres émis en contrepartie de l'apport.

CONSOLIDATION

    Au-delà de l’obligation légale, l’établissement de comptes consolidés permet de valoriser un groupe mais également de définir une orientation stratégique.

    Notre département Consolidation vous accompagne dans la préparation de vos comptes consolidés :

    • Selon le cadre légal ou patrimonial,
    • Selon le référentiel adapté à vos obligations (Normes françaises ou IFRS),
    • Dans la mise en œuvre technique de votre processus interne de consolidation :
      • • en management ou soutien de vos équipes ;
        • en optimisation de vos processus et délais ;
        • dans le traitement de vos opérations complexes ;
        • dans l’interprétation d’une nouvelle norme.
    • Dans l’externalisation complète de la production :
      • • en intervenant à distance via des accès sécurisés sur votre logiciel de consolidation ou sur le nôtre ;
        • en réalisant vos consolidations périodiques.

REPORTING

    Nous vous accompagnons en vous fournissant les outils nécessaires au pilotage opérationnel de votre entreprise. Nous vous fournissons l’ensemble des états d’analyse vous permettant de définir au mieux votre stratégie :

    • En préparant le budget annuel,
    • En mettant en place un prévisionnel de résultat et de trésorerie,
    • En comparant mensuellement ou trimestriellement le Réalisé avec (i) l’année précédente, (ii) le budget, (iii) le prévisionnel, en termes de compte de résultat et de flux de trésorerie ;
    • En déterminant avec vous les indicateurs clés pour le pilotage, et en les suivant via un tableau de bord de manière périodique.

    Vous détenez une filiale en France, nous vous accompagnons dans la gestion comptable et fiscale de cette société et vous permettons de suivre à distance son activité :

    • En tenant les comptes de votre filiale ;
    • En vous reportant tous les mois ou tous les trimestres les informations financières dont vous avez besoin.

INITIAL COIN OFFER (ICO)

A l’ère de la blockchain et du bitcoin, le cabinet a créé son département ICO, début 2018, afin de vous accompagner dans votre projet d’ICO. Notre objectif est de vous guider face à l’ensemble des enjeux règlementaires, financiers et juridiques que pose ce type d’opérations.

    Qu’est-ce qu’une ICO ?

Une ICO (Initial Coin Offering) est une méthode de levée de fonds (crowdfunding) fonctionnant via l’émission de « Tokens » (ou jetons) durant la phase de démarrage d’un projet. Ces « Tokens » seront échangeables post ICO sur des plateformes d’échange, à un cours dépendant de l’offre et de la demande. Ils seront également utilisables dans le projet lui-même.

    Quel accompagnement ?

Nous vous accompagnons tout au long de votre ICO :

    • Pré ICO, en vous aidant à définir les besoins financiers du projet et donc le « soft cap », dans l’élaboration du « White Paper » (sur la partie financière prévisionnelle notamment), dans les négociations auprès de fonds ou VC dans le cas d’une prévente ;
    • Post ICO, (i) dans l’établissement de situations comptables trimestrielles pour permettre d’informer le Marché de l’avancée du projet, (ii) dans la préparation de tableaux de flux de trésorerie.

NAÏM STEINMETZ & ASSOCIÉS,
LA SOLIDITÉ D’UNE EXPERTISE
SUR MESURE

NAÏM STEINMETZ & ASSOCIÉS EST,
EN PERMANENCE A LA RECHERCHE
DE NOUVEAUX TALENTS